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顶流公募明星丘栋荣、陆彬、施成三季报率先揭晓,风云变幻季,重仓了这些标的股!

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尽管公募三季报重头戏下周登场,但已有丘栋荣、陆彬、施成三位明星率先交上答卷,从三季报重仓来看,陆彬整体坚守新能源,新进重仓四维图新(002405)、恩捷股份(002812)。同样坚守新能源的还有国投瑞银名将施成,他在当季重仓调换不多的变化中,用天赐材料(002709)替换了西藏矿业(000762)。对比来看,丘栋荣大幅调仓,当季新增的标的包括神火股份(000933)、驰宏锌锗(600497)、新华医疗(600587)、川仪股份(603100)、保利发展、永茂泰、云铝股份(000807)、新点软件、顶点软件(603383)、云铝股份及港股越秀地产等。

就三位顶流明星而言,今年开年至今表现更胜一筹的是丘栋荣,截至10月20日收盘,他所管理的四只基金年内业绩表现优异,其中表现最好的是中庚价值品质一年,目前该基金凭借5.08%的净值增长率高居同类第八位。不过值得注意的是,虽然保持了一贯的高仓位运作,但是丘栋荣当季整体表现为减仓,唯一加仓的基金是中庚价值领航,股票仓位从上一季的90.14%增加到91.61%。对比来看,陆彬今年的表现较为平淡,已披露的四只基金当季均为净赎回。

低估价值名将丘栋荣调仓乾坤大挪移

多家公司新进现身十大重仓股名单

从汇丰晋信转投中庚后,丘栋荣曾经有过一段业绩的低迷期,但从去年开始业绩直线上升,同类排名也飞升至排行榜的前端。作为高举低估价值大旗的领军人物,他的选股较少参与趋势性抱团股,看似剑走偏锋的背后,所选标的常引发投资者深思。

最新曝光的基金三季报揭示了他最新的思路变化。

首先看其管理时间最长的中庚价值领航,对比二季报,笔者发现首要的一点是他对港股依然青睐有加,在十个席位中港股占据了5席,特别是前三甲持仓占比超过9%的中国海洋石油、中国宏桥、中国海外发展均来自香港市场,同时新增重仓越秀地产也是从港股而来,另外该基金三季度新增的标的还有神火股份和驰宏锌锗,而神火股份还吸引了易方达两位名将萧楠和杨宗昌的捧场。对比上一季度,重仓名单中消失的三家分别是快手、鲁西化工(000830)、兴发集团(600141)。

再看四只产品中年内业绩最好的价值品质一年持有期,几乎与价值领航是如出一辙的画卷,作为第一大重仓股的中国海洋石油甚至突破了10%的比例上限,新增的标的除了与价值领航重叠的三只外,还有一家就是苏农银行(603323)。

而对比这两只产品的十大重仓,价值品质一年中持有的是旺能环境(002034)而非康华生物。对比其自己的二季报,退出前十大重仓的是鲁西化工、快手、兴发集团、广汇能源(600256)。

接下来看其在管产品中今年业绩欠佳的中庚小盘价值,这也是四只基金中变化最大的产品。当季新增的重仓标的分别是驰宏锌锗、川仪股份、常熟银行(601128)、神火股份、新华医疗、新点软件、顶点软件、云铝股份,而保留的两只标的是康华生物和创业慧康(300451)。从新进重仓标的来看,他主要是聚焦在了资源、银行、医疗、软件等领域上。为此,他在季报中表示重点关注的投资方向来自三个方面:首先是中小盘成长股和价值股,其次是能源资源类公司及其下游产能,再次是其他中小盘成长股和价值股。

最后看丘栋荣惟一和其他基金经理共管的产品,中庚价值灵动也是一幅大幅调仓的画卷,对比其自身的二季报,我们可以发现重仓股有七处新增,保留下来的三家公司分别是苏农银行、柳药集团、常熟汽饰。而变化的标的包括了新华医疗、神火股份、川仪股份、保利发展、永茂泰、康华生物、云铝股份。

在三季报的后市展望和投资思路中,两位基金经理指出:“我们坚持三条标准,即需求增长、供给收缩、细分行业龙头,挖掘出真正低估值的小盘成长股和小盘价值股。第一类是由于国内外经济节奏错位,以国内需求为主的行业确定性更高,如医药制造行业及医药行业具有较高性价比和较多个股阿尔法机会。第二类是广义制造业中具有独特竞争优势的细分龙头公司。第三类是计算机、电子、汽车零部件、高端制造等偏成长行业的部分中小盘成长股。“

表1 丘栋荣在管基金三季报十大重仓一览

前年股基状元陆彬坚守新能源赛道

三季度新进重仓股票仅有两只

与丘栋荣调仓的大开大合不同,前年股基状元陆彬的三季报整体沿袭了上一季的思路,新进的重仓仅有四维图新和恩捷股份。受到今年业绩乏善可陈的影响,天天基金网数据显示,截至9月30日,陆彬现任基金资产总规模275.81亿元,任职期间最佳基金回报250.89%。值得注意的是,陆彬在管基金规模相较于二季度末已下降63.19亿元。

以创造了最佳任职回报的代表作汇丰晋信低碳先锋为例,陆彬三季度加仓赣锋锂业(002460)、深信服(300454)、比亚迪(002594)、华友钴业(603799)和杭可科技(688006),小幅减仓天齐锂业(002466)、亿纬锂能(300014)和宁德时代(300750),同时四维图新取代盐湖股份首次进入前十大,作为导航地图和动态交通信息服务提供商,该公司还是和新能源汽车产业有着千丝万缕的联系。

在季报中,陆彬指出,汇丰晋信低碳先锋基金未来将重点关注在新能源行业的两类投资机会:一、供需仍旧持续紧张,企业盈利能够持续维持的环节;二、新技术的投资机会,包括新能源汽车和新能源发电。当前,汇丰晋信低碳先锋基金主要投资的方向聚焦在以电动车为代表的新能源产业链上、中、下游。

再看同样任职回报翻两番的汇丰晋信智造先锋,陆彬选择小幅减仓天齐锂业、宁德时代,加仓艾为电子、安恒信息和华友钴业。其中,恩捷股份首次进入前十大重仓股,二季度重仓的航亚科技退出。

此外再看他管理的任职回报第三高的汇丰晋信动态策略(540003),我们看到了他在新能源之外的一些选择,包括了中国平安(601318)、中国太保(601601)、中信证券(600030)、东方财富(300059),这四只标的均出自大金融板块。在基金三季报中他也解释:“动态策略基金保持行业配置的适当均衡,重点选择未来盈利有改善预期以及中期净资产收益率有望保持稳定的行业和个股,当前重点配置新能源产业链、计算机、非银金融、高端制造等行业,力求分享行业增长带来的收益。“

在书面回复本刊采访时,陆彬表示:“每年四季度,都会制定明年的政策方向,市场也会提前反映明年的投资机会。当下在组合配置上,我们在核心资产中,重点配置新能源;在低估值中,重点配置券商;PEG资产中,重点配置计算机;周期资产中,降低一部分配置。

(1)新能源,在成长股里面是最具吸引力的方向之一。经过调整,2023年行业估值做了向下的修正。随着行业基本面进入中期,我们投资新能源的方法和策略也发生了变化,要把供给纳入考量范围,会寻找两类机会,一类是供给端依然比较紧张的,另一类是一些新技术带来的新机会。

(2)计算机板块,2023年有望迎来订单需求、成本改善以及估值弹性的三击。从计算机板块过去十年的收入情况看,2020年疫情前收入增长中位数保持在20%以上,但最近几年受疫情影响,部署和交付变缓,对收入端的冲击较大,但在低渗透率、预算制的背景下滞后的需求有望回补。在需求爆发,而成本没有明显回升的情况下,计算机行业明年可能是一个利润释放的大年。计算机板块的估值弹性也较大,今年的调整也较多,估值处于历史低位,当前投资的性价比较高。

(3)非银券商,低估值板块中重点配置的方向。经济复苏早期,券商板块往往是机构重点配置的方向,结合市场的判断、行业基本面的变化、估值的水平,整体看有比较高的隐含回报率。

(4)周期行业,年初我们配置了油气和煤炭,随着PPI进入下行周期,会做适当的减配。陆续增加跟国内经济相关性更高的、估值更有吸引力的周期股。”

表2:陆彬管理的四只基金三季报十大重仓一览

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